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即期汇率与远期汇率_债券知识读本(第二版)

时间:2020-11-23 理论教育 联系我们

即期汇率远期汇率_债券知识读本(第二版)

即期汇率与远期汇率

即期汇率是时点0的交易。远期汇率是在时点0签署的合约规定的未来某个时间的汇率。在远期合约中,合约双方都同意在今天确定将来某个时日交割的价格。

远期外汇合约使得投资者和企业能够锁定另一种货币的价值。设想一个将来在90天后收到1000000美元的企业,该企业计划把这笔资金在日本投资。如果该企业选择等待90天而不把美元兑换为日元,汇率可能会发生不利于企业的变化。例如,美元可能会贬值,从125日元兑换1美元变为120日元兑换1美元。在新的汇率水平上,该企业将要收到的1美元所能兑换的日元更少了,投资的获利能力也降低了。与其选择等待90天,该企业还不如通过90天的远期外汇合约买入日元。远期外汇合约使得该企业能够立即锁定90天以后的汇率,从而避免汇率发生反向变动的风险。但是远期外汇合约也是一把“双刃剑”,汇率发生有利变化时,企业就不能受益了。(ivsnet.com)

远期外汇合约并不能使所有投资者都能完全对冲外汇风险。例如,投资于以外币计值的外国证券并不能进行完全的套期保值,原因是该证券在投资期末的价值还不确定。该投资者并不知道一单位外币所能兑换的本币数量。然而,该投资者可以做部分套期保值。

作为远期外汇市场的交易商,许多银行都积极地交易远期外汇合约。这些合约期限通常可以达到180天。因此,企业能够锁定180天后的外汇汇率。

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